永贵电器(300351.CN)

鹰眼预警:永贵电器营业收入下降

时间:20-08-27 07:16    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日,永贵电器(300351)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为4.94亿元,同比下降2.18%;归母净利润为4298.91万元,同比下降24.23%;扣非归母净利润为4444.39万元,同比增长47.41%;基本每股收益0.1121元/股。

公司自2012年8月上市以来,已经现金分红6次,累计已实施现金分红为1.88亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对永贵电器2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为4.94亿元,同比下降2.18%;净利润为4246.81万元,同比下降12.09%;经营活动净现金流为530.41万元,同比增长105.05%。

从业绩整体层面看,需要重点关注:

• 营业收入下降。报告期内,营业收入为4.9亿元,同比下降2.18%。

项目201806302019063020200630营业收入(元)5.67亿5.05亿4.94亿营业收入增速7.34%-10.93%-2.18%
从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动-2.18%,税金及附加同比变动15.97%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)5.67亿5.05亿4.94亿营业收入增速7.34%-10.93%-2.18%税金及附加增速7.44%-34.03%15.97%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降2.18%,经营活动净现金流同比增长105.06%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)5.67亿5.05亿4.94亿经营活动净现金流(元)-3641.54万-1.05亿530.41万营业收入增速7.34%-10.93%-2.18%经营活动净现金流增速14.68%-188.17%105.06%
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.12低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)-3641.54万-1.05亿530.41万净利润(元)6891.36万4830.88万4246.81万经营活动净现金流/净利润-0.53-2.170.12
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为34.4%,同比增长6.82%;净利率为8.59%,同比下降10.13%;净资产收益率(加权)为2.26%,同比下降6.22%。

结合公司资产端看收益,需要重点关注:

• 净资产收益率持续下降。近三期半年报,加权平均净资产收益率分别为2.64%,2.41%,2.26%,变动趋势持续下降。

项目201806302019063020200630净资产收益率2.64%2.41%2.26%净资产收益率增速5.18%-8.71%-6.22%
从非常规性损益看,需要重点关注:

• 处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内,公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为311.85%。

项目201806302019063020200630资产或股权处置现金流入(元)--1.32亿净利润(元)6891.36万4830.88万4246.81万资产或股权处置现金流入/净利润--311.85%
三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为14.81%,同比增长1.36%;流动比率为5.41,速动比率为4.4;总债务为4269.58万元,其中短期债务为4269.58万元,短期债务占总债务比为100%。

从资金管控角度看,需要重点关注:

• 预付账款变动较大。报告期内,预付账款为0.1亿元,较期初变动率为58.44%。

项目20191231期初预付账款(元)697.22万本期预付账款(元)1104.67万
• 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长58.44%,营业成本同比增长5.35%,预付账款增速高于营业成本增速。

项目201806302019063020200630预付账款较期初增速426.5%912.95%58.44%营业成本增速4.47%-3.83%-5.35%
• 其他应收款变动较大。报告期内,其他应收款为1.2亿元,较期初变动率为149.59%。

项目20191231期初其他应收款(元)4944.19万本期其他应收款(元)1.23亿
• 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期半年报,其他应收款/流动资产比值分别为0.55%、0.81%、7.53%,持续上涨。

项目201806302019063020200630其他应收款(元)950.33万1393.67万1.23亿流动资产(元)17.18亿17.26亿16.38亿其他应收款/流动资产0.55%0.81%7.53%
从资金协调性看,需要重点关注:

• 资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期半年报,购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.4亿元、0.2亿元、0.2亿元,公司经营活动净现金流分别-0.4亿元、-1亿元、530.4万元。

项目201806302019063020200630资本性支出(元)3672.01万1811.32万1868.35万经营活动净现金流(元)-3641.54万-1.05亿530.41万
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为0.99,同比增长47.01%;存货周转率为1.03,同比下降1.51%;总资产周转率为0.21,同比增长19.15%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为9.76%、12.74%、13.28%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)3.3亿3.64亿3.06亿资产总额(元)33.82亿28.57亿23.07亿存货/资产总额9.76%12.74%13.28%
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